2016中級會計職稱財務管理考前5天必做模擬題

　　一、單項選擇題(下列每小題備選答案中，只有-個符合題意的正確答案。請將選定的答案，按答題卡要求，用2B鉛筆填涂答題卡中相應的信息點。本類題共25分，每小題1分。多選、錯選、不選均不得分。)

　　1 [單選題] 某股票收益率的標準差為0.8，其收益率與市場組合收益率的相關系數為0.6，市場組合收益率的標準差為0.4。則該股票的收益率與市場組合收益率之間的協方差和該股票的p系數分別為(　　)。

　　A.0.192和1.2

　　B.0.192和2.1

　　C.0.32和1.2

　　D.0.32和2.1

　　參考答案：A

　　參考解析：

　　該股票的收益率與市場組合收益率之間的協方差-該股票的收益率與市場組合收益率之間的相關系數×該股票收益率的標準差×市場組合收益率的標準差=0.6×0.8×0.4=0.192，該股票的β系數=該股票的收益率與市場組合收益率之間的相關系數X該股票收益率的標準差/市場組合收益率的標準差=0.6×(0.8/0.4)=1.2。

　　2 [單選題] 下列指標中，在任何情況下，都適用于互斥方案決策的是(　　)。

　　A.內含報酬率

　　B.凈現值

　　C.年金凈流量

　　D.現值指數

　　參考答案：C

　　參考解析：

　　對于互斥投資方案而言，如果壽命期相同，則選擇凈現值大的項目;如果壽命期不同，則選擇年金凈流量大的項目。由于年金凈流量=凈現值/年金現值系數，所以，在壽命期相同的情況下，凈現值大的項目的年金凈流量-定也大，因此，本題答案為C。

　　3 [單選題] 以下方法中，不能用來提高銷售凈利率的是(　　)。

　　A.擴大銷售收入

　　B.提高資產周轉率

　　C.降低成本費用

　　D.提高其他利潤

　　參考答案：B

　　參考解析：

　　銷售凈利率=凈利潤/銷售收入，其中，凈利潤=銷售收入-全部成本+其他利潤-所得稅費用。

　　4 [單選題] 在企業綜合績效評價指標中，下列屬于評價企業資產質量狀況基本指標的是(　　)。

　　A.應收賬款周轉率

　　B.凈資產收益率

　　C.資本保值增值率

　　D.資產負債率

　　參考答案：A

　　參考解析：

　　評價企業資產質量狀況的基本指標是總資產周轉率和應收賬款周轉率;選項B屬于評價企業盈利能力狀況的基本指標，選項C屬于評價企業經營增長狀況的基本指標，選項D屬于評價企業債務風險狀況的基本指標。

　　5 [單選題] 某公司從本年度起每年年末存入銀行-筆固定金額的款項，若按復利計息用最簡便算法計算第n年末可以從銀行取出的本利和，則應選用的時間價值系數是(　　)。

　　A.復利終值系數

　　B.復利現值系數

　　C.普通年金終值系數

　　D.普通年金現值系數

　　參考答案：C

　　參考解析：

　　因為本題中是每年年末存入銀行-筆固定金額的款項，所以符合普通年金的形式，因此計算第n年末可以從銀行取出的本利和，實際上就是計算普通年金的終值，所以答案選擇普通年金終值系數。

　　6 [單選題] 下列各項中，計算稀釋每股收益時，需要在基本每股收益的基礎上同時調整分子分母的是(　　)。

　　A.可轉換公司債券

　　B.認股權證

　　C.股份期權

　　D.以上三種都是

　　參考答案：A

　　參考解析：

　　對于可轉換公司債券，計算稀釋每股收益時，分子的調整項目為可轉換公司債券當期已確認為費用的利息等的稅后影響額;分母的調整項目為假定可轉換公司債券當期期初或發行日轉換為普通股的股數加權平均數，所以選項A是答案;當認股權證和股份期權等的行權價格低于當期普通股平均市場價格時，應當考慮其稀釋性。計算稀釋每股收益時，作為分子的凈利潤金額-般不變，分母的調整項目為增加的普通股股數，同時還應考慮時間權數，所以選項B、C、D不是答案。

　　7 [單選題] 某企業發生-項A作業，判斷其是否為增值作業的依據不包括(　　)。

　　A.該作業導致了狀態的改變

　　B.該作業必須是高效率的

　　C.該狀態的變化不能由其他作業來完成

　　D.該作業使其他作業得以進行

　　參考答案：B

　　參考解析：

　　同時滿足下列三個條件的作業為增值作業，否則為非增值作業：(1)該作業導致了狀態的改變;(2)該狀態的變化不能由其他作業來完成;(3)該作業使其他作業得以進行。

　　8 [單選題] 某公司發行債券，債券面值為1000元，票面利率6%，每年付息-次，到期還本，債券發行價1010元，籌資費為發行價的2%，企業所得稅稅率為25%，則該債券的資本成本為(　　)。(不考慮時間價值)

　　A.4.06%

　　B.4.25%

　　C.4.55%

　　D.4.59%

　　參考答案：C

　　參考解析：

　　債券資本成本=1000×6%×(1—25%)/[1010×(1—2%)]x100%=4.55%

　　9 [單選題] 企業向投資者分配收益時，本著平等-致的原則，按照投資者投資額的比例進行分配，不允許任何-方隨意多占，以從根本上實現收益分配中的公開、公平和公正，保護投資者的利益，這體現了收益分配的(　　)。

　　A.依法分配原則

　　B.分配與積累并重原則

　　C.兼顧各方利益原則

　　D.投資與收入對等原則

　　參考答案：D

　　參考解析：

　　投資與收入對等原則是指企業進行收入分配應當體現“誰投資誰受益”、收入大小與投資比例相對等的原則。這是正確處理投資者利益關系的關鍵。企業在向投資者分配收入時，應本著平等-致的原則，按照投資者投資額的比例進行分配，不允許任何-方隨意多分多占，以從根本上實現收入分配中的公開、公平和公正，保護投資者的利益。

　　10 [單選題] 信用條件“1/10，n/20”的含義為(　　)。

　　A.付款期限為10天，現金折扣為10%，信用期限為20天

　　B.信用期限為20天，現金折扣為1/10

　　C.賒銷期限為20天，如果在10天內付款，可享受10%的現金折扣

　　D.如果在10天內付款，可享受1%的現金折扣，否則應在20天內按全額付款

　　參考答案：D

　　參考解析：

　　“1/10，n/20”中的“10”表示折扣期，“20”表示信用期，“1”表示“1%”，總體含義是：如果在10天內付款，可享受1%的現金折扣，否則應在20天內按全額付款。

　　11 [單選題] 下列有關市場利率對債券價值影響的說法中，不正確的是(　　)。

　　A.市場利率超過票面利率后，市場利率的提高，不會使債券價值過分地降低

　　B.長期債券對市場利率的敏感性大于短期債券

　　C.市場利率較低時，長期債券的價值遠高于短期債券

　　D.市場利率高于票面利率時，債券價值對市場利率的變化較為敏感

　　參考答案：D

　　參考解析：

　　長期債券對市場利率的敏感性大于短期債券，在市場利率較低時，長期債券的價值遠高于短期債券，在市場利率較高時，長期債券的價值遠低于短期債券;市場利率低于票面利率時，債券價值對市場利率的變化較為敏感，市場利率稍有變動，債券價值就會發生劇烈地波動;市場利率超過票面利率后，債券價值對市場利率的變化并不敏感，市場利率的提高，不會使債券價值過分地降低。

　　12 [單選題] 下列各預算中，屬于不經常發生的、-次性的重要決策預算的是(　　)。

　　A.產品成本預算

　　B.資本支出預算

　　C.現金預算

　　D.預計資產負債表

　　參考答案：B

　　參考解析：

　　專門決策預算是指不經常發生的、-次性的重要決策預算，資本支出預算屬于專門決策預算。選項A屬于業務預算，選項C、D屬于財務預算。

　　13 [單選題] 在投資收益不確定的情況下，按估計的各種可能收益率水平及其發生概率計算的加權平均數是(　　)。

　　A.實際投資收益率

　　B.期望投資收益率

　　C.必要投資收益率

　　D.無風險收益率

　　參考答案：B

　　參考解析：

　　期望投資收益率是在投資收益率不確定的情況下，按估計的各種可能收益率水平及其發生概率計算的加權平均數。

　　14 [單選題] 財務績效定量評價指標由反映企業盈利能力狀況、資產質量狀況、債務風險狀況和經營增長狀況等四方面的基本指標和修正指標構成。下列說法正確的是(　　)。

　　A.資本收益率屬于反映企業盈利能力狀況的基本指標

　　B.應收賬款周轉率屬于反映資產質量狀況的修正指標

　　C.資本保值增值率屬于反映經營增長狀況的修正指標

　　D.現金流動負債比率屬于反映債務風險狀況的修正指標

　　參考答案：D

　　參考解析：

　　財務績效定量評價指標由反映企業盈利能力狀況、資產質量狀況、債務風險狀況和經營增長狀況四方面的基本指標和修正指標構成。選項A屬于反映企業盈利能力狀況的修正指標，選項B屬于反映資產質量狀況的基本指標，選項C屬于反映經營增長狀況的基本指標，選項D屬于反映債務風險狀況的修正指標，反映債務風險狀況的修正指標還包括速動比率、帶息負債比率、或有負債比率。

　　15 [單選題] 下列關于投資管理主要內容的說法中，不正確的是(　　)。

　　A.投資是企業生存與發展的基本前提

　　B.投資項目的價值具有-定的穩定性

　　C.項目投資屬于直接投資，證券投資屬于間接投資

　　D.企業投資管理要遵循結構平衡原則

　　參考答案：B

　　參考解析：

　　投資項目的價值，是由投資的標的物資產的內在獲利能力決定的。這些標的物資產的形態是不斷轉換的，未來收益的獲得具有較強的不確定性，其價值也具有較強的波動性。同時，各種外部因素，如市場利率、物價等的變化，也時刻影響著投資標的物的資產價值。所以選項B的說法不正確。

　　16 [單選題] 正大公司上年度資金平均占用額為200萬元，其中不合理的部分是10萬元.預計本年度銷售額增長率為5%，資金周轉速度降低7%，則本年度資金需要量為(　　)萬元。

　　A.213.47

　　B.185.54

　　C.193.14

　　D.167.87

　　參考答案：A

　　參考解析：

　　預測年度資金需要量=(200—10)×(1+5%)×(1+7%)=213.47(萬元)

　　17 [單選題] 按照剩余股利政策，假定某公司的最佳資本結構是權益資金60%，債務資金40%，明年計劃投資1000萬元，該公司本年的凈利潤是900萬元，按照規定，本年應該計提法定盈余公積90萬元，那么本年應該留存的利潤是(　　)萬元。

　　A.540

　　B.510

　　C.690

　　D.600

　　參考答案：D

　　參考解析：

　　需要留存的利潤=1000×60%=600(萬元)

　　【提示】由于600萬元大于90萬元，所以，不用另外考慮計提的90萬元盈余公積。

　　18 [單選題] 下列相關表述中，不屬于公司制企業優點的是(　　)。

　　A.容易轉讓所有權

　　B.經營管理靈活自由

　　C.可以無限存續

　　D.融資渠道多

　　參考答案：B

　　參考解析：

　　公司制企業的優點有：容易轉讓所有權;有限債務責任;公司制企業可以無限存續，-個公司在最初的所有者和經營者退出后仍然可以繼續存在;公司制企業融資渠道較多，更容易籌集所需資金。選項B是個人獨資企業的優點。

　　19 [單選題] 要求公司的主要領導人購買人身保險，屬于長期借款保護條款中的(　　)。

　　A.例行性保護條款

　　B.-般性保護條款

　　C.特殊性保護條款

　　D.例行性保護條款或-般性保護條款

　　參考答案：C

　　參考解析：

　　特殊性保護條款是針對某些特殊情況而出現在部分借款合同中的條款，只有在特殊情況下才能生效，主要包括：要求公司的主要領導人購買人身保險;借款的用途不得改變;違約懲罰條款等。

　　20 [單選題] 根據相關者利益最大化財務管理目標理論，承擔最大風險并可能獲得最大報酬的是(　　)。

　　A.股東

　　B.債權人

　　C.經營者

　　D.供應商

　　參考答案：A

　　參考解析：

　　在企業的日常經營過程中，作為所有者的股東在企業中承擔著最大的義務和風險，相應也需享有最高的報酬。所以，正確答案為A。

　　21 [單選題] 做為財務管理的目標，與利潤最大化相比，股東財富最大化的優點不包括(　　)。

　　A.在-定程度上可以避免短期行為

　　B.考慮了風險因素

　　C.對上市公司而言，比較容易量化

　　D.重視各利益相關者的利益

　　參考答案：D

　　參考解析：

　　作為財務管理的目標，與利潤最大化相比，股東財富最大化的主要優點包括：(1)考慮了風險因素;(2)在-定程度上可以避免企業追求短期行為;(3)對上市公司而言，股東財富最大化目標比較容易量化，便于考核和獎懲。股東財富最大化強調更多的是股東利益，而對其他相關者的利益重視不夠，所以選項D不是股東財富最大化的優點。

　　22 [單選題] 將全部成本分為固定成本、變動成本和混合成本三大類，所采用的分類標志是(　　)。

　　A.成本的目標

　　B.成本的可辨認性

　　C.成本的經濟用途

　　D.成本的性態

　　參考答案：D

　　參考解析：

　　全部成本按其性態可以分為固定成本、變動成本和混合成本三大類。

　　23 [單選題] 已知A公司在預算期間，銷售當季度收回貨款60%，下季度收回貨款30%，下下季度收回貨款10%，預算年度期初應收賬款金額為28萬元，其中包括上年第三季度銷售的應收賬款4萬元，第四季度銷售的應收賬款24萬元，則下列說法不正確的是(　　)。

　　A.上年第四季度的銷售額為60萬元

　　B.上年第三季度的銷售額為40萬元

　　C.上年第三季度銷售的應收賬款4萬元在預計年度第-季度可以全部收回

　　D.第-季度收回的期初應收賬款為24萬元

　　參考答案：D

　　參考解析：

　　(1)本季度銷售有1—60%=40%在本季度沒有收回，全部計人下季度初的應收賬款中。因此，上年第四季度銷售額的40%為24萬元，上年第四季度的銷售額為24/40%=60(萬元)，其中的30%在第-季度收回(即第-季度收回60×30%=18萬元)，10%在第二季度收回;(2)上年第三季度的銷售額在上年第三季度收回貨款60%，在上年的第四季度收回30%，到預計年度第-季度期初時，還有10%未收回(數額為4萬元)，因此，上年第三季度的銷售額為4/10%=40萬元;(3)上年第三季度銷售的應收賬款剩余的10%即4萬元在預計年度第-季度可以全部收回;(4)第-季度收回的期初應收賬款=18+4=22(萬元)。

　　24 [單選題] 下列說法不正確的是(　　)。

　　A.金融工具-般包括基本金融工具和衍生金融工具

　　B.金融市場按期限分為短期金融市場和長期金融市場，即貨幣市場和資本市場

　　C.金融市場按功能分為發行市場和流通市場

　　D.資本市場所交易的金融工具具有較強的貨幣性

　　參考答案：D

　　參考解析：

　　貨幣市場所交易的金融工具具有較強的“貨幣性”，具有流動性強、價格平穩、風險較小等特性。

　　25 [單選題] 既可以作為全面預算的起點，又可以作為其他業務預算的基礎的是(　　)。

　　A.生產預算

　　B.銷售預算

　　C.直接材料預算

　　D.現金預算

　　參考答案：B

　　參考解析：

　　預算編制應以銷售預算為起點，并且銷售預算也是其他業務預算的基礎。

　　二、多項選擇題(下列每小題備選答案中，有兩個或兩個以上符合題意的正確答案。請將選定的答案，按答題卡要求，用2B鉛筆填涂答題卡中相應的信息點。本類題共20分，每小題2分。多選、少選、錯選、不選均不得分。)

　　26 [多選題] 按照成本模型確定目標現金余額時，考慮的現金持有成本包括(　　)。

　　A.現金與有價證券之間相互轉換的手續費

　　B.由于現金短缺造成的損失

　　C.現金管理人員的工資

　　D.由于持有現金而喪失的再投資收益

　　參考答案：B,C,D

　　參考解析：

　　成本模型考慮的現金持有成本包括：(1)機會成本，指企業因持有-定現金余額喪失的再投資收益;(2)管理成本，指企業因持有-定數量的現金而發生的管理費用，如管理者工資、安全措施費用等;(3)短缺成本，指在現金持有量不足，又無法及時通過有價證券變現加以補充所給企業造成的損失。

　　27 [多選題] 甲企業2012年銷售收入5000萬元，變動成本率40%，凈利潤750萬元，所得稅稅率25%，負債10000萬元，利率10%，固定成本總額與利息費用數額相同。2013年固定成本總額和利息費用均不發生變化，則下列針對2013年的說法正確的有(　　)。

　　A.如果銷售量增加10%，息稅前利潤將增加15%

　　B.如果息稅前利潤增加20%，每股收益將增加40%

　　C.如果銷售量增加10%，每股收益將增加30%

　　D.如果每股收益增加10%，銷售量需要增加30%

　　參考答案：A,B,C

　　參考解析：

　　2012年稅前利潤=750/(1—25%)=1000(萬元)，利息費用=10000×10%=1000(萬元)，2013年財務杠桿系數=(1000+1000)/1000=2，經營杠桿系數=5000X(1—40%)/[5000×(1—40%)-1000]=1.5。

　　因為經營杠桿系數為1.5，而經營杠桿系數=息稅前利潤增長率/產銷量增長率，所以銷售量增加10%，息稅前利潤將增加10%×1.5=15%，選項A的說法正確。由于財務杠桿系數為2，而財務杠桿系數=每股收益增長率/息稅前利潤增長率，所以息稅前利潤增加20%，每股收益將增加20%×2=40%，選項B的說法正確。由于總杠桿系數為1.5X2=3，而總杠桿系數=每股收益增長率/產銷量增長率，所以如果銷售量增加10%，每股收益將增加10%X3=30%，選項C的說法正確。由于總杠桿系數為3，所以每股收益增加10%，銷售量增加10%/3=3.33%，選項D的說法不正確。

　　28 [多選題] 某期現金預算中假定出現了正值的現金余缺數，且超過額定的期末現金余額，單純從財務預算調劑現金余缺的角度看，該期可以采用的措施有(　　)。

　　A.償還部分借款利息

　　B.償還部分借款本金

　　C.出售短期投資

　　D.進行短期投資

　　參考答案：A,B,D

　　參考解析：

　　現金預算中如果出現了正值的現金余缺額，且超過額定的期末現金余額，說明企業有現金的剩余，應當采取-定的措施降低現金持有量，選項A、B、D均可以減少企業的現金余額，而選項C會增加企業的現金余額，所以不應采用選項C的措施。

　　29 [多選題] 編制預計利潤表的依據包括(　　)。

　　A.各業務預算表

　　B.專門決策預算表

　　C.現金預算表

　　D.預計資產負債表

　　參考答案：A,B,C

　　參考解析：

　　編制預計利潤表的依據是各業務預算表、專門決策預算表和現金預算表。

　　30 [多選題] 已知2011年某企業共計生產銷售甲、乙兩種產品，銷售量分別為10萬件和15萬件，單價分別為20元和30元，單位變動成本分別為12元和15元，單位變動銷售成本分別為10元和12元，固定成本總額為100萬元，則下列說法正確的有(　　)。

　　A.加權平均邊際貢獻率為56.92%

　　B.加權平均邊際貢獻率為46.92%

　　C.企業盈虧臨界點銷售額為213.13萬元

　　D.甲產品盈虧臨界點銷售量為3.28萬件

　　參考答案：B,C,D

　　參考解析：

　　加權平均邊際貢獻率=[10×(20—12)+15X(30—15)]/(10×20+15×30)×100%=46.92%，盈虧臨界點銷售額=100/46.92%=213.13(萬元)，甲產品盈虧臨界點銷售額=[10X20/(10×20+15×30)]×213.13=65.58(萬元)，甲產品盈虧臨界點銷售量=65.58÷20=3.28(萬件)。

　　31 [多選題] 在利率和計息期相同的條件下，下列公式中，不正確的有(　　)。

　　A.普通年金終值系數×普通年金現值系數=1

　　B.普通年金終值系數×償債基金系數=1

　　C.普通年金現值系數×資本回收系數=1

　　D.普通年金終值系數×預付年金現值系數=1

　　參考答案：A,D

　　參考解析：

　　普通年金終值系數與償債基金系數互為倒數關系，普通年金現值系數與資本回收系數互為倒數關系。

　　32 [多選題] 零基預算法的優點包括(　　)。

　　A.不受現有費用項目的限制

　　B.能夠調動各方面節約費用的積極性

　　C.有利于合理使用資金

　　D.不受現行預算束縛

　　參考答案：A,B,C,D

　　參考解析：

　　零基預算法是在編制費用預算時，不考慮以往會計期間所發生的費用項目或費用數額，而是-切以零為出發點，從實際需要逐項審議預算期內各項費用的內容及開支標準是否合理，在綜合平衡的基礎上編制費用預算的方法。零基預算的優點主要表現在：(1)不受現有費用項目的限制;(2)不受現行預算的束縛;(3)能夠調動各方面節約費用的積極性;(4)有利于促使各基層單位精打細算，合理使用資金。

　　33 [多選題] 關于營運資金管理原則，下列說法中正確的有(　　)。

　　A.營運資金的管理必須把滿足正常合理的資金需求作為首要任務

　　B.加速資金周轉是提高資金使用效率的主要手段之一

　　C.要節約資金使用成本

　　D.合理安排資產與負債的比例關系，保證企業有足夠的長期償債能力是營運資金管理的重要原則之一

　　參考答案：A,B,C

　　參考解析：

　　合理安排流動資產與流動負債的比例關系，保持流動資產結構與流動負債結構的適配性，保證企業有足夠的短期償債能力是營運資金管理的重要原則之-。所以，選項D的說法不正確。

　　34 [多選題] 下列部門可能形成成本中心的有(　　)。

　　A.負責生產產品的班組

　　B.負責生產產品的車間

　　C.確定費用標準的管理部門

　　D.銷售部門

　　參考答案：A,B,C

　　參考解析：

　　成本中心-般不會產生收入，通常只計量考核發生的成本。只要是對成本的發生負有責任的單位或個人都可以成為成本中心。例如：負責生產產品的車間、工段、班組等生產部門或確定費用標準的管理部門等。

　　35 [多選題] 銷售預測的定量分析法中，趨勢預測分析法包括(　　)。

　　A.算術平均法

　　B.加權平均法

　　C.指數平滑法

　　D.回歸直接法

　　參考答案：A,B,C

　　參考解析：

　　趨勢預測分析法主要包括算術平均法、加權平均法、移動平均法和指數平滑法，回歸直線法屬于因果預測分析法。

　　三、判斷題(請將判斷結果，按答題卡要求。用2B鉛筆填涂答題卡中相應的信息點。本類題共10分，每小題1分。判斷結果錯誤的扣0.5分，不判斷不得分也不扣分。本類題最低得分為零分。)

　　36 [判斷題] 利潤最大化、股東財富最大化、企業價值最大化以及相關者利益最大化財務管理目標，都以相關者利益最大化為基礎。(　　)

　　A.√

　　B.×

　　參考答案：錯

　　參考解析：

　　利潤最大化、股東財富最大化、企業價值最大化以及相關者利益最大化財務管理目標，都以股東財富最大化為基礎。

　　37 [判斷題] 利用高低點法預測資金占用量時，高點數據是指資金占用量的最高點及其對應的產銷量等，低點數據是指資金占用量的最低點及其對應的產銷量等。(　　)

　　A.√

　　B.×

　　參考答案：錯

　　參考解析：

　　利用高低點法預測資金占用量時，高點數據是指產銷量等的最高點及其對應的資金占用量，低點數據是指產銷量等的最低點及其對應的資金占用量。

　　38 [判斷題] 標準成本，是指通過調查分析、運用技術測定等方法制定的，在現有的經營條件下所能達到的目標成本。(　　)

　　A.√

　　B.×

　　參考答案：錯

　　參考解析：

　　標準成本，是指通過調查分析、運用技術測定等方法制定的，在有效的經營條件下所能達到的目標成本。

　　39 [判斷題] 企業所有者作為投資人必須對企業經營理財的各個方面，包括運營能力、償債能力、盈利能力及發展能力的全部信息予以詳盡地了解和掌握，主要進行各方面綜合分析，并關注企業財務風險和經營風險。(　　)

　　A.√

　　B.×

　　參考答案：錯

　　參考解析：

　　企業經營決策者必須對企業經營理財的各個方面，包括運營能力、償債能力、盈利能力及發展能力的全部信息予以詳盡地了解和掌握，主要進行各方面綜合分析，并關注企業財務風險和經營風險。

　　40 [判斷題] 金融工具分為基本金融工具和衍生金融工具，其中基本金融工具具有高風險、高杠桿效應的特點。(　　)

　　A.√

　　B.×

　　參考答案：錯

　　參考解析：

　　金融工具分為基本金融工具和衍生金融工具兩大類。常見的基本金融工具有貨幣、票據、債券、股票等;衍生金融工具又稱派生金融工具，是在基本金融工具的基礎上通過特定技術設計形成的新的融資工具，如各種遠期合約、互換、掉期、資產支持證券等，種類非常復雜、繁多，具有高風險、高杠桿效應的特點。

　　41 [判斷題] 現金浮游量是指由于企業提高收款效率和縮短付款時間所產生的企業賬戶上的現金余額和銀行賬戶上的企業存款余額之間的差額。(　　)

　　A.√

　　B.×

　　參考答案：錯

　　參考解析：

　　現金浮游量是指由于企業提高收款效率和延長付款時間所產生的企業賬戶上的現金余額和銀行賬戶上的企業存款余額之間的差額。

　　42 [判斷題] 在互斥投資方案決策時，如果各方案的原始投資額不相等，可以用內含報酬率作出正確的決策。(　　)

　　A.√

　　B.×

　　參考答案：錯

　　參考解析：

　　內含報酬率法的主要缺點在于：第-.計算復雜，不易直接考慮投資風險大小。第二，在互斥投資方案決策時，如果各方案的原始投資額現值不相等，有時無法作出正確的決策。某-方案原始投資額低，凈現值小，但內含報酬率可能較高;而另-方案原始投資額高，凈現值大，但內含報酬率可能較低。

　　43 [判斷題] 企業債權人必然高度關心其資本的保值和增值狀況。(　　)

　　A.√

　　B.×

　　參考答案：錯

　　參考解析：

　　企業的所有者作為投資人，高度關心其資本的保值和增值狀況，即對企業投資的回報率極為關注。企業債權人首先關注的是其投資的安全性，因此更重視企業償債能力指標，主要進行企業償債能力分析，同時也關注企業盈利能力分析。

　　44 [判斷題] 在財務預算的編制過程中，編制預計財務報表的正確程序是：先編制預計資產負債表，然后再編制預計利潤表。(　　)

　　A.√

　　B.×

　　參考答案：錯

　　參考解析：

　　資產負債表的編制需要以利潤表中的數據作為基礎，所以應先編制預計利潤表后編制預計資產負債表。

　　45 [判斷題] 每股股利只與上市公司獲利能力大小有關。(　　)

　　A.√

　　B.×

　　參考答案：錯

　　參考解析：

　　每股股利除了受上市公司獲利能力大小影響以外，還取決于企業的股利發放政策和投資機會。

　　四、計算分析題(本類題共4題，共20分，每小題5分。凡要求計算的題目，除題中特別加以標明的以外，均需列出計算過程;計算結果出現小數的，除題中特別要求以外，均保留小數點后兩位小數;計算結果有單位的，必須予以標明。凡要求說明理由的內容.必須有相應的文字闡述。要求用鋼筆或圓珠筆在答題紙中的指定位置答題，否則按無效答題處理。)

　　46 [簡答題]

　　某公司現有兩個投資項目可供選擇.有關資料如下表所示：

　　甲、乙投資項目的預測信息 市場銷售情況 概率 甲項目的收益率 乙項目的收益率

　　很好 0.4 30% 25%

　　-般 0.2 15% 10%

　　很差 0.4 —5% 5%

　　要求：

　　(1)計算甲、乙兩項目的預期收益率、標準差和標準離差率;

　　(2)假設公司對每個投資項目要求的收益率都在8%以上，并要求所有項目收益率的標準離差率不得超過1，那么應該選擇哪個項目?

　　參考解析：

　　(1)甲項目的預期收益率

　　=0.4×30%+0.2×15%+0.4×(-5%)

　　=13%

　　乙項目的預期收益率

　　=0.4×25%+0.2×10%+0.4×5%=14%

　　甲項目收益率的方差

　　

　　(2)由于兩個項目的預期收益率均超過必要收益率8%，但是甲項目的標準離差率大于1，所以應該選擇乙項目。

　　47 [簡答題]

　　某公司成立于2009年1月1日，2009年度實現的凈利潤為1000萬元，分配現金股利550萬元，提取盈余公積450萬元(所提盈余公積均已指定用途)。2010年實現的凈利潤為900萬元。2011年計劃增加投資，所需資金為700萬元。假定公司目標資本結構為自有資金占60%，借入資金占40%。

　　要求：

　　(1)在保持目標資本結構的前提下，計算2011年投資方案所需的自有資金額和需要從外部借人的資金額;

　　(2)在保持目標資本結構的前提下，如果公司執行剩余股利政策。計算2010年度應分配的現金股利;

　　(3)在不考慮目標資本結構的前提下，如果公司執行固定股利政策，計算2010年度應分配的現金股利、可用于2011年投資的留存收益和需要額外籌集的資金額;

　　(4)不考慮目標資本結構的前提下，如果公司執行固定股利支付率政策，計算該公司的股利支付率和2010年度應分配的現金股利;

　　(5)假定公司2011年面臨著從外部籌資的困難，只能從內部籌資，不考慮目標資本結構，計算在此情況下2010年度應分配的現金股利。

　　參考解析：

　　(1)2011年投資方案所需的自有資金額

　　=700×60%=420(萬元)

　　2011年投資方案所需從外部借入的資金額

　　=700×40%=280(萬元)

　　(2)2010年度應分配的現金股利

　　=凈利潤-2011年投資方案所需的自有資金額

　　=900-420=480(萬元)

　　(3)2010年度應分配的現金股利

　　=上年分配的現金股利=550(萬元)

　　可用于2011年投資的留存收益

　　=900—550=350(萬元)

　　2011年投資需要額外籌集的資金額

　　=700—350=350(萬元)

　　(4)該公司的股利支付率

　　=550/1000×100%=55%

　　2010年度應分配的現金股利

　　=55%×900=495(萬元)

　　(5)因為公司只能從內部籌資，所以2011年的投資需要從2010年的凈利潤中留存700萬元，所以2010年度應分配的現金股利=900-700200(萬元)。

　　48 [簡答題]

　　某企業生產某品牌化妝品，設計生產能力為200000瓶，計劃生產180000瓶，預計單位變動制造成本為15元，單位變動期間費用為10元，計劃期的固定成本費用總額為900000元，該產品適用的消費稅稅率為5%，成本利潤率必須達到20%。假定本年度接到-額外訂單，訂購10000瓶.單價35元。

　　要求：

　　(1)計算該企業計劃內產品單位價格;

　　(2)回答是否應接受這-額外訂單。

　　參考解析：

　　(1)企業計劃內生產的產品單位價格

　　=(900000/180000+15+10)×(1+20%)/(1—5%)

　　=37.89(元)

　　(2)由于有剩余的生產能力，并且足夠生產10000瓶，所以，該額外訂單不需要負擔企業的固定成本，只負擔變動成本。即：

　　計劃外單位產品價格

　　=25×(1+20%)/(1—5%)

　　=31.58(元)

　　因為額外訂單單價高于其按變動成本計算的價格，故應接受這-額外訂單。

　　49 [簡答題]

　　甲公司下-年度某產品預算資料如下(單位：元)：

　　預算資料 總成本單位成本

　　直接材料2000003

　　直接人工4000006

　　變動制造費用1000001.5

　　固定制造費用5000007.5

　　銷售費用(全部為變動費用)3000004.5

　　管理費用(全部為固定費用)77840011.676

　　合計227840034.176

　　假設公司該產品生產和銷售平衡，預計下-年銷售120000件產品，產品售價定為30元，公司適用的所得稅稅率為25%。

　　要求：

　　(1)計算保本銷售量(取整數);

　　(2)計算邊際貢獻率;

　　(3)計算下-年的預計利潤;

　　(4)計算安全邊際率;

　　(5)判斷甲公司的經營安全程度;

　　(6)計算甲公司利潤對銷售量和單價的敏感系數。

　　參考解析：

　　(1)單位變動成本=3+6+1.5+4.5=15(元)

　　設保本銷售量為Q，則有：

　　(30—15)×Q-(500000+778400)=0

　　Q=(500000+778400)/(30-15)=85227(件)

　　(2)邊際貢獻率=單位邊際貢獻/單價

　　=(30—15)/30×100%=50%

　　(3)預計利潤

　　=120000×(30—15)-(500000+778400)

　　=521600(元)

　　(4)安全邊際率

　　=(120000—85227)/120000×100%=28.98%

　　(5)甲公司的安全邊際率在20%～30%之間，比較安全。

　　(6)銷量為120000件時利潤為521600元，銷量增加10%之后增加的利潤=(30—15)×

　　120000×10%=180000(元)。

　　利潤增長率=180000/521600×100%=34.51%

　　利潤對銷售量的敏感系數=34.51%/10%=3.45

　　單價提高10%：

　　單價增加=30×10%=3(元)

　　單價增加之后的利潤=120000×(33—15)-(500000+778400)=881600(元)

　　利潤增長率=(881600—521600)/521600×100%=69.02%

　　利潤對單價的敏感系數=69.02%/10%=6.90

　　五、綜合題(本類題共2題，共25分，第1小題10分，第2小題15分。凡要求計算的題目，除題中特別加以標明的以外，均需列出計算過程;計算結果出現小數的，除題中特別要求以外，均保留小數點后兩位小數;計算結果有單位的，必須予以標明。凡要求說明理由的內容，必須有相應的文字闡述。要求用鋼筆或圓珠筆在答題紙中的指定位置答題，否則按無效答題處理。)

　　50 [簡答題]

　　甲公司相關資料如下：

　　資料一：甲公司上年產品銷售量為10000萬件，產品單價為100元，單位變動成本為40元，固定成本總額為100000萬元，所得稅稅率為40%。上年利息費用50000萬元，留存收益162000萬元。

　　上年12月31日資產負債表(簡表)如下表所示：

　　甲公司資產負債表(簡表)

　　上年12月31日單位：萬元 現金 230000 應付賬款 30000

　　應收賬款 300000 應付費用 100000

　　存貨 400000 長期債券 500000(年利率10%)

　　固定資產 300000 股本(每股面值10元) 200000

　　資本公積 200000

　　留存收益 200000

　　資產合計 1230000 負債和所有者權益合計 1230000

　　公司的流動資產以及流動負債隨銷售額同比率增減。

　　資料二：甲公司今年相關預測數據為：銷售量增長到12000萬件，產品單價、單位變動成本、固定成本總額、銷售凈利率、股利支付率都保持上年水平不變。由于原有生產能力已經飽和，需要新增-臺價值154400萬元的生產設備。

　　資料三：如果甲公司今年需要從外部籌集資金，有兩個方案可供選擇(不考慮籌資費用)：

　　方案1：以每股發行價20元增發普通股。

　　方案2：按面值發行債券，債券利率為12%。

　　要求： (1)根據資料-，計算甲公司的下列指標：

　?、偕夏甑倪呺H貢獻;

　?、谏夏甑南⒍惽袄麧?

　?、凵夏甑匿N售凈利率;

　　參考解析：

　　(1)①上年銷售收入

　　=10000×100=1000000(萬元)

　　上年邊際貢獻

　　=1000000—10000×40=600000(萬元)

　?、谏夏甑南⒍惽袄麧?/P>

　　=600000—100000=500000(萬元)

　?、凵夏甑膬衾麧?/P>

　　=(500000—50000)×(1—40%)

　　=270000(萬元)

　　上年銷售凈利率

　　=270000/1000000×100%=27%

　?、苌夏甑牧舸媸找媛?/P>

　　=162000/270000×100%=60%

　　股利支付率=1-60%=40%

　?、萆夏旯蓴?200000/10=20000(萬股)

　　發放的股利=270000×40%=108000(萬元)

　　每股股利=108000/20000=5.4(元)

　?、藿衲杲洜I杠桿系數

　　=上年邊際貢獻/上年息稅前利潤

　　=600000/500000=1.20

　　(2)①產銷量增長率

　　=(12000—10000)/10000×100%=20%

　　息稅前利潤增長率=20%×1.20=24%

　?、谠黾拥牧鲃淤Y產

　　=(230000+300000+400000)x20%

　　=186000(萬元)

　　增加的流動負債

　　=(30000+100000)×20%=26000(萬元)

　　需要籌集的外部資金

　　=186000—26000—12000×100×27%×60%+154400

　　=120000(萬元)

　　(3)①增發的普通股股數

　　=120000/20=6000(萬股)

　?、诹蠲抗墒找鏌o差別點的息稅前利潤為EBIT，

　　方案1的普通股數=20000+6000=26000(萬股)，利息為50000萬元。

　　方案2的普通股數為20000萬股，利息費用為50000+120000×12%=64400(萬元)

　　(EBIT-50000)×(1—40%)/26000

　　=(EBIT-64400)×(1—40%)/20000

　　解得EBIT=112400(萬元)

　?、劢衲甑南⒍惽袄麧?/P>

　　=500000×(1+24%)=620000(萬元)

　　由于預期今年的息稅前利潤620000萬元大于每股收益無差別點的息稅前利潤112400萬元，所以應該采取發行債券的方法，即采取方案2。

　　51 [簡答題]

　　A公司今年的資料如下：

　　資料-：

　　A公司資產負債表

　　12月31日單位：萬元

　　資產 年初 年末 負債及所有者權益 年初 年末

　　貨幣資金 100 90 短期借款 100 100

　　應收賬款 120 180 應付賬款 250 150

　　存貨 230 360 應付利息 50 20

　　流動資產合計 450 630 -年內到期的非流動負債 50 30

　　流動負債合計 450 300

　　長期借款 100 200

　　應付債券 150 200

　　非流動負債合計 250 400

　　負債合計 700 700

　　非流動資產合計 950 770 所有者權益合計 700 700

　　總計 1400 1400 總計 1400 1400

　　假設不存在優先股，發行在外普通股的加權平均數為500萬股。

　　A公司利潤表單位：萬元

　　項目 全年

　　-、營業收入 840

　　減：營業成本 504

　　營業稅金及附加 60

　　銷售費用 20

　　管理費用 20

　　財務費用 40

　　加：投資收益 0

　　二、營業利潤 196

　　加：營業外收支差額 0

　　三、利潤總額 196

　　減：所得稅費用 78.4

　　四、凈利潤 117.6

　　資料二：公司上年銷售凈利率為16%，總資產周轉率為0.5次，權益乘數為2.2，凈資產收益率為17.6%。

　　要求：

　　(1)計算今年的總資產周轉率、銷售凈利率、權益乘數和凈資產收益率;(時點指標用平均數)

　　(2)利用連環替代法依次分析銷售凈利率、總資產周轉率和權益乘數變動對凈資產收益率的影響;

　　(3)假設目前公司股票的每股市價為9.6元，計算公司的市盈率

　　參考解析：

　　(1)總資產周轉率

　　=840/[(1400+1400)/2]=0.6(次)

　　銷售凈利率=117.6/840×100%=13.99%

　　今年權益乘數

　　=平均資產總額/平均所有者權益

　　=1400/700=2

　　凈資產收益率=117.6/700×100%=16.79%

　　(2)分析對象：

　　本期凈資產收益率-上期凈資產收益率

　　=16.79%-17.6%=-0.81%

　?、偕掀跀担?6%×0.5×2.2=17.6%

　?、谔娲鸂I業凈利率：13.99%X0.5×2.2=15.39%

　?、厶娲傎Y產周轉率：13.99%×0.6X2.2=18.47%

　?、芴娲鷻嘁娉藬担?3.99%×0.6×2=16.79%

　　銷售凈利率降低對凈資產收益率的影響

　　=15.39%-17.6%=-2.21%

　　總資產周轉率加快對凈資產收益率的影響

　　=18.47%-15.39%=3.08%

　　權益乘數變動對凈資產收益率的影響

　　=16.79%-18.47%=-1.68%

　　(3)今年每股收益=117.6/500=0.24(元/股)市盈率=每股市價/每股收益=9.6/0.24=40